——部分能源和礦產資源初級產品定價機制研究之二十四
◎ 劉俊杰 朱清 徐鳴
全球鈮礦儲量和產量高度集中，主要集中在巴西和加拿大。我國鈮礦資源稀缺，產量極小，嚴重依賴進口，對外依存度超過90%，是第一進口國，宜加強國際貿易合作，確保供應鏈產業鏈穩定。
一、全球鈮礦定價與市場基本情況
（一）鈮的價格由買賣雙方協商決定，無期貨市場，總體呈上漲趨勢
一是全球鈮交易量很小且相對穩定，沒有期貨市場和報價平臺對鈮價進行報價，但有平臺通過咨詢產業客戶等對鈮價進行統計并發布。全球大型鈮礦生產企業主要通過當地的子公司或分銷商尋找客戶并直接面對客戶簽訂合同，鈮的價格由買賣雙方協商決定。萬得（Wind）、上海鋼聯等平臺通過咨詢產業客戶對鈮價進行統計并發布。
二是鈮價總體呈穩定上漲趨勢，峰值期特征明顯。1940年以來，鈮價經歷了三次峰值周期，目前正處在第三次峰值周期。2019年底疫情發生后，2020年鈮價大幅下跌至29429美元/噸。2022年，隨著疫情影響減弱，全球鈮需求持續增長，鈮價再度回升至約45650美元/噸。
（二）全球鈮資源儲量分布高度集中，總體呈增長態勢
一是全球鈮資源儲量分布高度集中，巴西和加拿大全球占比高達99%。根據美國地質調查局（USGS）2022年的數據，全球鈮儲量超過1777萬噸，其中巴西的鈮資源最為豐富，儲量達1600萬噸，占比約90%；其次為加拿大，儲量160萬噸，占比約9%。
二是全球鈮資源儲量從1995至2022年，增長了4倍。2017年以前，全球鈮資源儲量在250萬~450萬噸之間，2018年后儲量開始大幅增加，至2020年儲量達到1777萬噸，此后維持穩定。
（三）全球鈮礦生產高度集中，產量主要集中在巴西和加拿大，巴西礦冶公司（CBMM）等主要生產商掌握定價權
一是全球鈮資源產量1994年以來增長了約5倍，主要來自巴西。從1994年到2022年全球鈮產量從15200噸增長到79000噸。全球鈮產量主要由巴西和加拿大貢獻，巴西鈮礦產量占比約88%，加拿大產量占比約10%。2019年，全球鈮礦產量大幅增長，達到創紀錄的97000噸。
二是全球鈮礦市場高度集中，主要生產商掌握定價權，主要集中在巴西礦冶公司（CBMM）、中國洛陽鉬業和加拿大馬格瑞斯資源公司（Magris Resources），市場占有率達到約95%。巴西礦冶公司（CBMM）鈮市場占有率約為75%、中國洛陽鉬業占有率約為13%、加拿大馬格瑞斯資源公司（Magris Resources）占有率約為7%。
（四）全球鈮消費總體上先快速增長后起伏變化、緩慢增長，其中鋼鐵行業應用占比約90%，未來新興消費領域鈮需求增長可能刺激鈮價上漲
一是全球鈮消費總體上呈先快速增長后起伏變化、緩慢增長的趨勢。2001~2014年，全球鈮的消費量經歷了一個上升、下降、再上升、再下降的過程。據美國地質調查局統計，2021年全球鈮消費量為7.1萬噸。
二是全球鈮資源消費結構基本保持穩定，約90%用于鋼鐵行業，約10%用于新興領域，未來新興消費領域鈮需求增加會形成鈮價上漲預期。鋼鐵行業中最大消費領域是鈮鐵合金，主要用于生產特種鋼，廣泛應用于建筑業、大型鋼鐵工程建造、汽車工業和油氣管道制造業等行業。鈮鐵中鈮含量一般在50%~80%。目前，全球有10%的鋼鐵產品中添加了鈮，平均1噸鋼用鈮大約0.5千克。根據全球粗鋼需求量，估算2021~2035年鈮需求總量為168萬噸。全球剩余10%的鈮資源用于航空航天工業耐熱部件、工業超導體、電子工業、醫療領域、原子能工業等，消費結構基本保持穩定。但隨著近年航空航天、新能源電池、原子能工業等快速發展，全球新興消費領域對鈮需求增加可能刺激鈮價上漲。
（五）全球鈮鐵貿易中，中國、巴西分別為第一進、出口國，巴西對鈮價有較強的影響力
一是全球鈮鐵貿易存在明顯空間差異。隨著國際鈮鐵貿易量穩步提升，逐漸形成了以巴西為主要出口國，亞洲、歐洲和美洲國家為主要進口國的貿易格局。
二是全球鈮鐵出口主要來自巴西、加拿大等。巴西出口占比76.6%，位居全球第一，對鈮價有較強的影響力。2022年，全球鈮鐵出口107698噸，出口金額27.2億美元，其中巴西出口鈮鐵82443噸，出口金額達20.6億美元。巴西主要生產商可根據鈮市場供需變化控制產量，影響鈮價走勢。
三是全球鈮鐵進口主要來自于中國、歐盟等鋼鐵生產大型經濟體。2022年，全球鈮鐵進口95313噸（不含俄羅斯），進口金額24.1億美元（除了因俄羅斯等少數國家未統計外，各國統計口徑不一致也會導致全球進口總額與全球出口總額不相等）。根據鈮鐵進口國家分布，中國占34.5%，歐盟占23%，美國占11.2%，新加坡占8%，韓國占7.9%，日本占6.2%，印度占6%，七大經濟體合計占比近97%。
二、我國鈮市場情況及其對定價機制的影響
我國鈮礦資源稀缺，嚴重依賴進口，國內鈮價主要受進口鈮價影響。我國是全球最大的鈮產品分銷市場。中信金屬是巴西CBMM公司在中國的獨家分銷商，擁有國內約80%的鈮產品市場份額，對鈮產品價格有一定的影響力。
（一）我國鈮礦資源稀缺，產量小，嚴重依賴進口，國際價格影響力有限
一是我國具有可開采價值的鈮礦資源稀缺，鈮儲量不到全球儲量的1%。據自然資源部統計，2021年，我國鈮儲量16.22萬噸，集中分布在內蒙古、江西兩個省份，其中內蒙古占比77.07%，江西占比16.58%，鈮儲量小于全球儲量的1%。
二是我國鈮礦品位低、難選冶，產量極少。我國鈮資源多存在于多組分共伴生礦中，品位低、礦物粒度細、賦存狀態差、選冶困難、回收率低。我國鈮資源平均品位在0.0002%~0.0003%之間，而巴西鈮資源的平均品位在2.6%，兩者相差近100倍。我們鈮礦大多數屬于貧礦，均低于最低工業品位，不具備直接開采價值，只有湖北竹山礦區、江西宜春礦區等少數幾個碳酸巖型礦床能開采利用。此外，白云鄂博礦區的鈮作為伴生資源少量回收。目前，我國每年的鈮精礦產量僅為50噸~60噸，遠不能滿足需求。
（二）我國鈮消費量逐年增長，鈮鐵消費占比最大，對進口鈮鐵價格有一定影響力，總體呈“W”型波動
一是我國鈮消費量逐年增長，但增速放緩。2015年以來，我國鈮消費量持續快速增長，2019年達到2.5萬噸，增長了113.4%；2020年受疫情影響，下降了17.3%；2021年隨著疫情得到有效控制，我國鈮消費量逐步回升至近2019年水平。根據全球粗鋼需求量估算，2025年我國鈮需求量為6.38萬噸，2035年為4.8萬噸，2021~2035年需求總量為88.7萬噸（年均5.9萬噸）。
二是我國鈮資源最大的消費為鈮鐵，占消費總量的91%左右。我國鈮資源的消費結構與全球相似，鋼鐵生產為最大消費領域，主要為高強度低合金鋼級鈮鐵，占近年鈮消費總量的91%左右；其次為鈮化合物（7%）、鈮金屬和合金（2%）。
三是我國鈮鐵進口價格總體呈“W”型波動，總體平穩。2011年以來，我國進口鈮鐵價格經歷了一次峰值，兩次低谷，目前在240000元/噸左右。2011~2016年，我國進口鈮鐵價格持續下行。2017~2018年，隨著我國壓減地條鋼產能和鋼鐵行業高質量發展，鋼鐵產量增長，鈮鐵消費量顯著增加，價格達到峰值350000元/噸。2019~2021年，受中美貿易爭端及疫情影響，我國進口鈮鐵價格下滑至196000元/噸。2022年，隨著疫情緩解，國內經濟快速復蘇并領跑全球，全年粗鋼產量甚至達到歷史新高的10.65億噸，鈮鐵消費上升，鈮鐵價格持續反彈。
全球及主要國家鈮礦儲量圖
（三）我國鈮鐵進口數量大，增長快，來源地高度集中，也是全球最大的鈮產品分銷市場，對鈮產品價格具有一定影響力
一是我國為全球鈮鐵第一大進口國，對外依存度超過90%。2022年，我國進口鈮鐵貿易8.3億美元，占比32.1%，位居全球第一。我國也是鈮鐵消費增長最強勁的市場。
二是我國鈮鐵進口自2004年以來增長了8.3倍，進口數量變化趨勢與鋼鐵消費趨勢基本保持一致。2004年至2008年，我國鋼鐵表觀消費量從2.76億噸增長至4.47億噸，鈮鐵進口數量也從3603.5噸增長至23585.35噸，年復合增長率高達59.95%。2008年金融危機爆發后進口回落，2009~2016年穩定在每年18000噸~20000噸。2017~2019年，我國鈮鐵進口出現爆發性增長，年復合增長率高達31.56%。2020年，新冠肺炎疫情發生后，鈮鐵進口數量滑落后震蕩反彈。
三是我國鈮鐵進口98.6%來自巴西，少量出口，鈮鐵出口量約占進口量的3.5%。2022年，我國鈮鐵進口數量為33385噸，其中從巴西進口了32917噸，占總進口數量的98.6%；從加拿大進口了460噸，占總進口數量的1.4%。2022年，我國共出口鈮鐵1154噸，其中出口俄羅斯1050噸，占總出口數量的90.95%。
四是我國是全球最大的鈮產品分銷市場，對鈮產品價格具有一定的影響力。我國鈮產品主要通過分銷商進口。中信金屬是巴西CBMM公司在中國的獨家分銷商，同時擁有巴西CBMM公司5%的股權，其國內鈮產品市場份額約為80%，對鈮產品價格有一定的影響力。中信金屬與國內各大鋼廠等用戶建立了長期穩定的合作關系，鈮產品銷售業務涉及鋼鐵、鑄造、納米晶、電池等領域。我國還有部分鈮產品通過貿易商進口。洛陽鉬業旗下IXM公司為全球第三大貿易公司，負責巴西所生產鈮全部產量的對外銷售，擁有一定的國內市場份額。
三、建議
一是加強與全球主要鈮礦資源生產企業的開發與合作，提升我國鈮資源產業鏈韌性。
二是優化貿易機制，加強主要鈮資源國家的貿易合作，拓展貿易渠道，確保鈮資源的供應鏈穩定。
三是加大科研投入，提高鈮資源在“高、精、尖”等新興產業的應用水平，提升高附加值鈮產品生產能力，促進全球鈮產業可持續發展。